• L’”eccezionalismo” degli Stati Uniti è ancora una volta confermato dalla reporting season in corso: la crescita degli EPS a/a è stata del 9% negli Stati Uniti, a una sola cifra in Europa e negativa in Giappone.
• Gli utili delle Big Tech sono stati generalmente superiori alle aspettative, nonostante diverse aziende abbiano mostrato vincoli di capacità, a sostegno dell’idea che l’IA rimane un’interessante storia di crescita a lungo termine.
• Guardando al futuro, le indicazioni per il prossimo trimestre sono più positive per le aziende statunitensi che per quelle europee, con ottimismo per quanto riguarda i margini e l’intelligenza artificiale e cautela per quanto riguarda la Cina e le scorte.

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• I non-farm payroll degli Stati Uniti hanno registrato un aumento di 254.000 unità a settembre, battendo le attese del consenso per un aumento di 150.000 unità. Anche l’indicatore ISM services degli Stati Uniti è aumentato più del previsto a 54,9, il livello più alto da febbraio 2023.
• Alla luce dei recenti dati economici e occupazionali, è probabile che la Fed proceda a un ritmo più lento nel suo ciclo di riduzione dei tassi, optando per tagli di 25 pb piuttosto che di 50 pb.
• Il rally delle azioni cinesi si è parzialmente invertito dopo che gli annunci delle autorità nazionali hanno deluso le aspettative del mercato. Tuttavia, il sentiment è stato stabilizzato da ulteriori comunicazioni del Ministero delle Finanze (MOF), lasciando ora gli investitori in attesa della prossima riunione del Congresso Nazionale del Popolo (National People’s Congress).

• La Fed ha iniziato il suo ciclo di tagli dei tassi con una riduzione di 50 punti base, più di quanto il mercato si aspettasse e ha ridotto le proiezioni su dove i tassi potrebbero essere alla fine del 2024 e del 2025.
• Data la traiettoria dell’inflazione e l’indebolimento del mercato del lavoro, è probabile che la Fed effettui i tagli previsti dai «dot», con la possibilità di fare di più se necessario.
• Dopo anni di politiche recepite negativamente dai mercati, la Cina ha finalmente tirato fuori il «bazooka» monetario e fiscale. Il rimbalzo iniziato la scorsa settimana continua.

È pubblicata sul sito di Class CNBC l’intervista che il Presidente di Azimut Pietro Giuliani ha concesso lunedì 30 settembre per commentare la nuova partnership stipulata dal Gruppo Azimut in Australia con Oaktree

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