• Il cambio di atteggiamento di Trump – dal sostenere apertamente un mercato azionario in rialzo all’apparire indifferente all’attuale correzione – ha colto di sorpresa gli investitori.
• Le crescenti incertezze sull’imprevedibilità di Trump, insieme alla probabilità che le politiche che incidono negativamente sulla crescita vengano attuate prima di quelle di supporto, hanno portato a una riduzione delle aspettative di crescita per l’economia e i mercati azionari statunitensi.
• La Federal Reserve potrebbe rappresentare un fattore chiave nel breve termine: se percepita come accomodante, potrebbe innescare un rimbalzo significativo; in caso di atteggiamento aggressivo, l’attuale calo potrebbe approfondirsi.
Tendenze Principali:
- Mercati USA in Correzione: Trump cambia atteggiamento, impatti su aspettative di crescita.
- Ruolo della Federal Reserve: Possibile rimbalzo o ulteriore calo a seconda delle politiche monetarie.
- Impatto dei Dazi: Effetti negativi su economia e PIL USA, mentre l’Europa e la Cina mostrano segnali di crescita.
- Asset Allocation:
- Mercati azionari USA: neutralità con rischio ribassista.
- Europa: slancio positivo con spesa pubblica in crescita.
- Cina: potenziale rialzo con nuove politiche economiche.
- Valute e Materie Prime:
- Dollaro USA con bias ribassista.
- Euro e Renminbi favoriti.
- Oro e metalli preziosi in crescita come rifugio.
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Mario Martino 